В новостях последние месяцы постоянно появляется информация о возможном «кредитном пузыре» и неизбежном росте процентных ставок. Состояние экономики России в 2020–2021 годах во многом обусловлено пандемией коронавируса. Посмотрим, как развивалась ситуация и каких решений Центрального Банка стоит ожидать.
Состояние экономики в 2020 году
С началом распространения коронавирусной инфекции постепенно вводили ограничительные меры в регионах. Сильнее всего пострадали предприятия малого и среднего бизнеса, относящиеся к сферам питания и туризма. Более 40% владельцев организаций понесли убытки, связанные со снижением спроса на продукцию в первой половине 2020 года.
Для россиян главным последствием негативных изменений стало снижение уровня доходов и сокращение сбережений. Отчасти это связано с ростом безработицы. В то же время государство предпринимало шаги, направленные на увеличение спроса внутри страны. Это поэтапное снижение ключевой ставки, туристический кэшбэк, льготная ипотека, социальные выплаты гражданам.
Многие решили, что настал удачный момент для покупок. Одни приобретали на сбережения дорогостоящие товары, опасаясь, что в будущем, с учётом инфляции и рисков снижения дохода, не смогут себе их позволить. Другие чаще обращались за банковскими займами. Вслед за падением ключевой ставки снижались проценты по кредитным продуктам: потребительским займам, картам с льготным периодом и ипотеке.
Основные причины роста
Предпринятые правительством и Центробанком решения оказались действенными. Уже к середине 2021 года показатели экономики России вернулись к допандемийному уровню. Эксперты отмечают, что спрос внутри страны опережает предложение и производственные возможности, но при этом доходы населения продолжают падать. Количество оформленных займов бьёт рекорды каждый месяц. В начале 2021 года ставки кредитования находились на самом низком уровне за последние пять лет. Отсюда возникают опасения по поводу чрезмерной закредитованности граждан, провоцирующей «кредитный пузырь».
Однако если посмотреть статистику, то мы увидим, что на самом деле всё не так тревожно. За 9 месяцев 2021 года кредитов оформлено на 17,4% больше, чем за аналогичный период предыдущего. Но их количество всё равно не дотягивает до докризисного уровня 2019 года. Снижается число просроченных займов, что говорит о более аккуратном использовании кредитования заёмщиками и тщательном отборе заявок со стороны банков.
Задача Центрального Банка — обеспечить устойчивость национальной валюты путём ценовой стабильности. Поэтому он постоянно следит за государственными и банковскими финансовыми показателями. Основываясь на полученных данных, ЦБ совместно с правительством корректирует денежно-кредитную политику. Так как экономика практически восстановилась, границы ещё закрыты, а уровень инфляции постоянно растёт, ЦБ начал регулировать спрос внутри страны.
За текущий год уже шесть раз принималось решение о повышении значения ключевой ставки. Рост составил 325 б.п. с 4,25% до 7,5%. Это означает, что деньги дорожают. За повышением ключевой ставки всегда следует повышение банковских: по вкладам и кредитам. Доходы по депозитам растут медленно, а переплата по займам увеличивается быстрее. При этом изменения происходят неравномерно. Так, в начале сентября средняя полная стоимость обслуживания кредитных карт в России достигла 30%, своего пятилетнего максимума, а процентные ставки по потребительским займам и ипотеке выросли не так значительно.
Ещё одной ограничительной мерой стало решение об увеличении размеров банковских резервов. Это процент от суммы займов, выданных без обеспечения, то есть как раз кредитных карт и кредитов наличными. Системообразующие организации могут не почувствовать особой разницы, так как они тщательно проверяют надёжность заёмщиков перед выдачей кредита. Небольшие банки, которые предъявляют меньше требований к подаваемым заявкам, окажутся в сложном положении. Они будут вынуждены либо уменьшить выдачу необеспеченных займов, либо поднимать стоимость кредита, чтобы сократить собственные издержки.
При этом крупные банки, обладающие избыточным капиталом, готовы не отвечать на подъём ключевой ставки. Для сохранения темпов кредитования они продолжают удерживать ставки на минимальном уровне. Поэтому сейчас подходящий момент взять деньги по низкой стоимости или перекредитоваться, если ранее были оформлены займы под высокий процент. Так, в Альфа-Банке можно оформить рефинансирование кредита всего под 5,5% годовых.
По мнению Натальи Орловой, главного экономиста Альфа-Банка, ключевая ставка продолжит свой рост. Сам ЦБ допускает повышение до уровня 8% уже к концу 2021 года. Проценты по кредитам будут подниматься вслед за ключевой ставкой, делая кредитование недоступным для малообеспеченных слоёв населения.
